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Dividendos y reservas internacionales: el impacto del pago de utilidades en la balanza cambiaria
El Banco Central Argentino (BCRA) registró un deterioro en el balance cambiario durante junio debido al mayor pago de dividendos por parte de empresas, que superaron los u$s1.000 millones, alcanzando un récord desde 2010. Este flujo de divisas afectó negativamente el superávit del contado con la entrega, reduciendo las reservas brutas internacionales en u$s3.323 millones. Además, la menor colocación de deuda privada y los mayores pagos de obligaciones públicas agravaron la situación. Aunque las reservas crecieron en u$s3.775 millones durante el primer semestre gracias al superávit comercial y la deuda privada, el panorama para el cierre del año se presenta más desafiante debido a la estacionalidad de las exportaciones, la búsqueda de cobertura cambiaria y los pagos por utilidades. La demanda de divisas persiste, con compras sostenidas de aproximadamente 1,5 millones de personas al mes, lo que requiere un seguimiento cercano para evitar riesgos en el sistema financiero.