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Reservas del BCRA caen a $49.695 millones, nuevo mínimo mensual

Las reservas internacionales brutas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) registraron una caída de u$s103 millones en la jornada del lunes 21 de septiembre, cerrando en u$s49.695 millones, lo que representa un nuevo mínimo mensual. A pesar de que la autoridad monetaria realizó compras de u$s8 millones en el mercado oficial, el saldo positivo de septiembre alcanzó u$s211 millones, con un promedio diario del mes de u$s14 millones, significativamente menor que los promedios de meses anteriores como agosto (u$s38 millones), julio (u$s103 millones), junio (u$s68 millones) y mayo (u$s137 millones). Las reservas brutas se alejaron de los u$s50.000 millones, con factores externos como la caída del oro (0,70%) que redujo cerca de u$s50 millones el valor contable de las tenencias del BCRA, además del movimiento del dólar global (0,20%), el yen (0,32% de depreciación) y la libra (0,16% de caída), mientras el euro avanzó 0,16% y el yuan se apreció 0,03%. En el mercado cambiario, el dólar mayorista cerró en $1.514 para la venta, mientras que el oficial minorista se ubicó en $1.534,23, con una distancia del 22,54% respecto al techo de la banda informado en la planilla ($1.879,97). El dólar blue mantuvo su cuarta jornada consecutiva sin subas, cerrando en $1.550, con una brecha de 2,38% respecto al mayorista. El BCRA, a pesar de mantener una racha compradora, compró solo u$s8 millones en una rueda con u$s608 millones negociados, lo que refleja una menor capacidad para absorber dólares en el mercado oficial. Según análisis de PPI, el agro liquidó en torno a u$s170 millones diarios en septiembre, mientras el BCRA compró cerca de u$s14 millones por rueda, y el resto de los sectores generó una demanda neta promedio de u$s154 millones diarios, el registro más alto desde octubre de 2025. Los futuros operaron mayormente en baja, con una variación promedio negativa de 0,08%, y las tasas implícitas de septiembre y octubre quedaron en 1,56% mensual (18,75% anualizado) y 1,70% mensual (20,40% anualizado), respectivamente. La tasa TAMAR bajó a 23,25%, mientras que la BADLAR se mantuvo en 22,06%. El análisis señala que la desaceleración en las compras del BCRA es esperable para esta parte del año, vinculada a una evolución estacional del ingreso y salida de divisas, aunque persisten riesgos por la cercanía electoral, la fragilidad de las reservas netas y la debilidad de la demanda de pesos.

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BCRA reduce compras de dólares a pesar de fuerte liquidación agropecuaria

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha reducido significativamente sus compras de divisas en el Mercado Libre de Cambios (MLC) durante septiembre, a pesar de una sólida liquidación agropecuaria que superó los u$s95 millones en una sola jornada y un acumulado semanal de u$s754,4 millones. Según informes de la consultora PPI, las compras acumuladas del mes alcanzan apenas u$s205 millones, con un promedio diario de u$s15 millones, muy por debajo de los u$s170 millones diarios que, en promedio, liquida el agro. Esto implica que el BCRA está comprando menos de la mitad de lo que hacía en meses anteriores, con un ritmo que podría llevar a que septiembre cierre con compras por unos u$s320 millones, comparado con los u$s2.000 millones mensuales registrados en los primeros siete meses del año. La explicación ofrecida por analistas como Andrés Reschini de F2 Soluciones Financieras y Christian Buteler es que la demanda neta de divisas por parte de otros sectores de la economía, especialmente en la antesala de las elecciones legislativas, ha alcanzado u$s154 millones por rueda, lo que representa el mayor registro diario desde octubre de 2025. Reschini destacó que, aunque el BCRA ha desacelerado sus compras, el mercado no muestra preocupación por tensiones cambiarias, ya que la liquidación en el MLC sigue firme, por encima de los u$s600 millones diarios promedio. Además, el experto señaló que factores como la fortaleza relativa de las monedas de socios comerciales como Brasil y China, junto con una mejora en la balanza comercial, están contribuyendo a una mayor estabilidad. Buteler, por su parte, consideró que la reducción en las compras del BCRA es un fenómeno estacional y no anómalo, ya que es parte de la evolución natural del flujo de divisas en el segundo semestre del año. Aunque el agro está vendiendo dólares a un ritmo elevado, la demanda de otros sectores, como energía y minería, está absorbiendo la diferencia, lo que explica la baja actividad del BCRA en el mercado. Los analistas coinciden en que, a pesar de la reducción en las compras del BCRA, no hay indicios de tensiones monetarias inminentes, aunque se mantienen ciertos riesgos debido a la proximidad de las elecciones legislativas y la fragilidad de las reservas netas.

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El dólar mayorista registra ligero descenso tras alcanzar máximo histórico en la semana

El dólar mayorista cerró este lunes en $1.514, con una baja diaria de 0,03%, tras haber alcanzado un récord nominal de $1.514,50 el viernes. La cotización operó prácticamente sin cambios respecto del cierre anterior, marcado por escasa volatilidad y una fuerte oferta de divisas. Los futuros del dólar retrocedieron en todos los plazos, con el contrato a diciembre ubicado en torno a los $1.605. El mercado continuó observando la fuerte oferta de divisas por parte del agro, que liquidó cerca de u$s170 millones por rueda, mientras el Banco Central redujo su ritmo de compras, acumulando compras por apenas unos u$s200 millones durante septiembre. Esta dinámica permitió que el sector privado absorbiera buena parte de los dólares provenientes del agro, destinándolos a importaciones, pagos externos y otras necesidades privadas, lo que contribuyó a mantener estable el tipo de cambio mayorista. El BCRA redujo su ritmo de compras, dejando mayor espacio a la demanda privada, lo que limitó la acumulación de reservas por parte del Central. El mercado también sigue de cerca el vencimiento de la Lelink D30S6, instrumento que la Secretaría de Finanzas buscará canjear por títulos dólar linked con vencimientos posteriores. La adhesión a esta operación podría influir en la demanda de cobertura a medida que se acerque el fixing. En septiembre, el dólar mayorista acumuló un incremento de apenas 0,4%, operando con un amplio margen respecto del techo de la banda cambiaria. El mercado espera que la estabilidad se mantenga en las próximas ruedas, aunque con un enfoque en los factores que influyen en la oferta y demanda de divisas.

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Morosidad en familias alcanza 12,9% en julio según BCRA, con aumento en planes de refinanciación

Según el informe del Banco Central de la República Argentina (BCRA), la morosidad en los créditos otorgados a las familias alcanzó un nuevo récord del 12,9% en julio, incrementándose ligeramente desde el 12,8% registrado en junio. Este aumento se debe principalmente al estancamiento del stock de crédito, más que al incremento del saldo en pesos de los préstamos irregulares, que viene desacelerándose. La morosidad en los créditos bancarios a familias trepó del 12,8% al 12,9% en julio, tras una casi imperceptible mejora observada en junio. En el sistema no financiero, que incluye a las fintech, la incobrabilidad de las deudas pasó del 7,9% al 8,2%, según datos de la consultora 1816. A nivel de empresas, la incobrabilidad subió del 3,5% al 3,6%. Actualmente, hay 20,9 millones de personas con crédito formal en Argentina, de las cuales casi 6 millones son deudores morosos: 2,6 millones pertenecen a las fintech, 2,5 millones a bancos y 2,6 millones a otros proveedores no financieros. Cabe destacar que una persona puede tener múltiples créditos en mora con distintos prestadores. Los bancos y fintech han intensificado planes de refinanciación, especialmente enfocados en la mora temprana (atrasos de hasta 90 días), que alcanzó su nivel más alto en noviembre de 2025. El Banco Ciudad redujo la tasa para refinanciar deudas a un 28% TNA, mientras que el Banco Nación ofrece refinanciación en UVA con una TNA del 7,5% y plazos de hasta 120 meses, o en pesos con una TNA del 25% para quienes pagan a tiempo, con plazos de hasta 96 meses. A pesar de que el nivel de crédito en Argentina es el más bajo de Latinoamérica (13,1% del PBI), la morosidad es la más alta de la región. En comparación, México tiene un 26,6% del PBI en crédito, Brasil 74,9% y Chile 75,6%. Las fintech, que pasaron de 1 millón de préstamos personales en 2019 a 10,6 millones en 2026, han sido el motor de la expansión del crédito formal, aunque sus tasas son altas y catalogadas como "usureras". Sin embargo, el bajo poder adquisitivo ha dificultado el pago de las cuotas por parte de las familias. Las entidades financieras destacan que el desafío es mejorar las condiciones del financiamiento y preservar el acceso al sistema formal.

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BCRA realiza mayor compra mensual, pero reservas internacionales siguen por debajo de los 50.000 millones

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) realizó la mayor compra diaria del mes de septiembre, adquiriendo 36 millones de dólares en el mercado oficial, lo que elevó el saldo positivo acumulado en septiembre a 249 millones de dólares. Sin embargo, las reservas internacionales brutas cerraron en 49.798 millones de dólares, por debajo de los 50.000 millones que representan un umbral significativo. Este movimiento se produjo a pesar de que el BCRA explicó el 6% de los 608 millones de dólares negociados en el mercado de cambios, marcando una mejora frente a las compras reducidas de jornadas previas. El promedio diario de compras en septiembre quedó en 15 millones de dólares, significativamente por debajo de los 38 millones de agosto y lejos de los niveles de meses anteriores como julio (103 millones), junio (68 millones) y mayo (137 millones). Las reservas brutas bajaron 18 millones de dólares en la rueda del viernes 18 de septiembre, mientras que las reservas netas, según el cálculo de PPI, se ubicaron en alrededor de 6.985 millones de dólares al 14 de septiembre, acercándose a los 7.000 millones y representando uno de los niveles más altos desde 2021. El análisis señala que la baja en reservas brutas no necesariamente refleja una disminución en las reservas netas, ya que la caída puede estar relacionada con pagos a organismos internacionales, los cuales ya se descuentan en la métrica de reservas netas. En el mercado cambiario, el dólar mayorista subió 0,30% y cerró en 1.514,50 pesos por dólar, mientras que el dólar blue retrocedió 0,32% y cerró en 1.550 pesos. La brecha entre el dólar blue y el mayorista se redujo a 2,34%, y el canje se situó en 3,30%. Los futuros cambiarios mostraron avances en toda la curva, con variaciones promedio positivas del 0,19%, y las tasas implícitas se ubicaron en 1,59% mensual para septiembre (19,08% anualizado) y 1,70% mensual para octubre (20,37% anualizado). En el mercado de dinero, las tasas TAMAR y BADLAR bajaron ligeramente, a 23,56% y 22,06% respectivamente. El BCRA continúa enfrentando el desafío de mantener una acumulación consistente de reservas, especialmente en el contexto de la próxima elección presidencial de 2027, donde el poder de fuego del banco central será crucial para enfrentar posibles demandas de divisas.

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Reservas netas alcanzan máximo en cinco años mientras el BCRA desacelera compras de divisas

Las reservas netas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) alcanzaron su nivel más alto desde 2021, rozando los 7.000 millones de dólares, según informó la agencia de noticias Ámbito. A pesar de la fuerte desaceleración en las compras de divisas por parte del BCRA, las reservas netas han alcanzado este récord histórico. El Banco Central compró solo 9 millones de dólares en el mercado libre de cambios (MLC) el jueves 17 de septiembre, lo que representa una significativa reducción en comparación con los 444 millones comprados en el mismo período de agosto. En septiembre, el BCRA ha acumulado compras por 169 millones de dólares, frente a los 444 millones de agosto, lo que refleja una clara desaceleración en su capacidad de absorción de divisas. Los analistas señalan que esta desaceleración se debe a la intención de reducir la presión sobre el tipo de cambio para fortalecer el ancla nominal. A pesar de la caída en las compras, las reservas netas se mantienen en un nivel elevado, lo que permite al Tesoro garantizar los vencimientos con el Fondo Monetario Internacional (FMI) hasta noviembre. El Tesoro cuenta con 2.760 millones de dólares en su cuenta para pagos de deuda, lo que le permitirá cubrir los vencimientos de 800 millones de dólares con el FMI sin problemas. Además, se prevé que para cerrar el año, el Tesoro necesitará rollear otros 1.000 millones de dólares. Los economistas destacan que la acumulación de reservas es clave, especialmente en el contexto del próximo ciclo electoral 2027, ya que del stock acumulado depende gran parte del poder de fuego del BCRA en el mercado cambiario frente a las diversas fuentes de demanda. Aunque el BCRA ha reducido el ritmo de compras, las reservas netas han alcanzado un máximo en cinco años, lo que refleja una estrategia de gestión cambiaria que busca equilibrar la estabilidad del tipo de cambio con la necesidad de acumular reservas para futuras contingencias.

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Reservas del BCRA suben por primera vez en siete sesiones y alcanzan los u$s50.000 millones

Las reservas internacionales brutas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) registraron un aumento de u$s47 millones este miércoles 16 de septiembre, marcando el primer alza en siete ruedas consecutivas. El stock bruto volvió a ubicarse en torno a los u$s50.000 millones, superando la barrera que había sido perforada en la jornada previa cuando cayó u$s458 millones. Este incremento se produjo a pesar de factores externos adversos, como la caída del oro en 0,65% que redujo aproximadamente u$s50 millones en el valor contable de las tenencias del BCRA, y el alza del dólar global en 0,70%. El BCRA continuó comprando dólares en el mercado oficial por séptima rueda consecutiva, adquiriendo u$s9 millones en la jornada, lo que elevó el saldo positivo acumulado en septiembre a u$s204 millones. Sin embargo, el ritmo de acumulación sigue siendo bajo, con una participación del BCRA en el mercado oficial de solo el 2% del volumen total (u$s539 millones negociados), y un promedio diario de compras en septiembre de u$s13 millones, inferior a los niveles de meses anteriores. En el mercado cambiario, el dólar mayorista cortó una racha de cuatro bajas al subir $7 hasta $1.513,50 para la venta, marcando su mayor avance diario en septiembre. Este movimiento se alinea con las referencias cambiarias incluidas en el proyecto de Presupuesto 2027, que prevé un dólar de $1.600 para diciembre de 2026. Por otro lado, el dólar blue se mantuvo en $1.560, con una brecha de 3,07% respecto al mayorista. En el mercado de pesos, las tasas TAMAR y BADLAR aumentaron ligeramente, reflejando una recomposición de rendimientos. A pesar de la mejora en las reservas, el BCRA sigue enfrentando desafíos en su estrategia monetaria, ya que cerca del 80% de la emisión asociada a la compra de reservas permanece esterilizada, limitando el impacto monetario pero reduciendo la liquidez disponible para el crédito.

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Reservas del BCRA caen por primera vez por debajo de los 50.000 millones de dólares en septiembre

Las reservas internacionales brutas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) registraron una caída diaria de 458 millones de dólares el 15 de septiembre de 2026, cerrando en 49.953 millones de dólares, lo que representa la mayor baja diaria del mes y la primera vez que las reservas perforan la barrera de los 50.000 millones de dólares. A pesar de que el BCRA adquirió 14 millones de dólares en el mercado oficial durante la jornada, elevando el saldo positivo acumulado en septiembre a 195 millones de dólares, la participación del banco central en el mercado oficial fue de solo el 2% del total operado, con 842 millones de dólares negociados. El promedio diario de compras de septiembre se mantuvo en 14 millones de dólares, por debajo de los 38 millones de agosto y muy lejos de los niveles de meses anteriores, lo que refleja una desaceleración en el ritmo de acumulación de reservas. La caída se produjo en un contexto de factores externos que presionaron sobre las reservas, como la caída del oro en un 0,40% y el avance del dólar global en un 0,18%, lo que afectó a varias monedas frente a la divisa estadounidense. Además, el BCRA esterilizó cerca del 80% de los pesos emitidos para comprar reservas, lo que limitó el impacto sobre la liquidez. En el mercado cambiario, el dólar mayorista cerró a 1.507,50 pesos, con una baja diaria del 0,07%, mientras que el dólar blue alcanzó los 1.555 pesos, con una brecha de 3,15% respecto al mayorista. Los futuros cambiarios cerraron con retrocesos en casi todos los plazos, y las tasas implícitas mostraron un deslizamiento mensual relevante, con septiembre en 1,77% mensual (21,19% anualizado) y octubre en 1,73% mensual (20,79% anualizado). En el mercado de dinero, las tasas TAMAR y BADLAR bajaron a 23,44% y 21,44% respectivamente, reflejando una rueda cambiaria menos presionada pero con rendimientos en pesos más bajos que en agosto.